<h1>调整将至 封基再现价值洼地</h1> <div class

  

  早报记者 肖莉

  封基有着净值增长与折价回归双重收益之和的优势,仍是目前投资的首选

近期很多封闭式基金都进行了分红,使得折价率进一步加大,蒋立冬绘图

  上周,在银行股的带领下,沪深股指双双创下新高,而重仓银行股的封基净值亦大幅上扬。统计显示,股票型基金整体走强,封基平均净值增长率高达6.83%,但由于封基折价率继续放大,在基金重仓快速上扬的过程中,封闭式基金的投资机会更为明显。

  早报记者 肖莉

  进可攻退可守

  上周末央行年内第5次加息,加上之前的港股直通车计划、H股及红筹股的闪电回归和特别国债的发行,一些机构分析师认为,目前国内A股市场的二级市场资金面不容乐观,调整的可能性加大,在投资策略上应以防守为主,而封闭式基金由于折价率持续升高,“安全垫”正逐渐加厚,建议投资者关注。

  长城证券分析师阎红统计认为,上周股票型基金的净值继续追随股票市场上扬。股票型(非指数)基金净值平均上涨6.97%,指数型基金的涨幅全部超过5%,平均上涨6.9%。股票配置比例较高的混合型基金的净值增长较快。混合型基金平均上涨6.21%,低于股票型基金。

  而在昨日,在大盘继续高歌猛进的同时,封基板块也随之上扬,其整体涨幅为1.6%并全体收红,其中基金兴安(184718)涨幅最高为4.15%,而折价率最高的基金普丰(184593)涨幅为2.5%。

  根据有关统计,景宏、国投瑞银瑞福进取、通乾这三只基金的绩效表现领先,周净值增长率均高于9%。此外,基金普惠基金久嘉基金裕隆基金隆元基金金盛等也业绩领涨。

  阶段性调整或将到来

  上周,基金同德基金科汇、基金隆元、基金科讯基金兴安等短期封基明显领先,一方面受其分红预期影响,另一方面则出于补涨要求。

  国泰基金人士分析认为,上周末央行宣布年内第5次加息,市场可能在本周初出现震荡,但由于市场在CPI数据公布日就对立即加息有所预期,所以震荡的时间或力度都会小于上调存款准备金率时的表现。

  尽管在股票市场上涨过程中,两市封闭式基金也走出震荡上扬的走势,但折价率却比上周增加。

  国泰基金投研人士称:“尽管这次升息还不至于成为压垮骆驼的最后一根稻草,但是随着持续利空政策的出台,我们对市场在未来2-3周内的表现变得愈发谨慎,市场很可能在没有任何消息的情况下丧失最后的做多动力,而出现阶段性的调整。”

  昨天,上证基金指数收4163.53点,涨4.90%;深圳基金指数收4157.59点,涨5.25%。封闭式整体平均折价率为20.49比上周上升2.19%。

  天治基金公司分析人士也表示,这次加息离上一次加息时间很近,国债发行、上调准备金率、大盘股发行接踵而至,可见政府收缩银根的意图很明显。大盘短期会在5000点整固。

  在净值大幅上涨的同时,由于上周没有新的分红消息公布,封基折价率又略有提升。截至上周五,上市交易的38只封基整体折价率上升至22.79%,其中3年以内到期的短期基金整体折价率上升至13.65%。

  面对紧缩政策加强、开户数回落、节前谨慎气氛浓郁的市场,分析人士认为,调整的可能性正在加大,尽管在缺乏做空机制和通胀环境下,市场深调的概率相对较小,投资者仍需要谨慎。

  基金业人士表示,封基折价率的提高,致使“安全垫”作用重新加强,而加强后的“安全垫”则又为在持有期内的封闭式基金净值的下跌提供了更宽松的安全区,同时保留基金净值上涨的可能,在目前市场下可谓进可攻退可守的投资佳品。

  封基安全边际高

  分析师看好哪些品种

  对于考虑到这段时间可能出现震荡的市场投资环境,东方证券金融衍生品研究助理胡卓文建议:“我们认为应该保持一种稳健的投资态度。首先封闭式基金是首选,其次考虑开放式基金中的偏股型基金(包括指数型)和债券基金。”

  对于封闭式基金的选购思路,各基金分析师从上涨潜力、分红可能、折价率等各种因素,提出各种投资建议,投资者不妨根据自己认同的角度进行选择,在无法选择的情况下,做组合可能是最简单的办法。

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